Chaire de recherche en Finance Durable et Investissement Responsable

Depuis 2007, la Chaire FDIR fédère chercheurs, entreprises, investisseurs et institutions autour d’une ambition commune : faire progresser les savoirs et les pratiques en matière de finance durable et d’investissement responsable. À travers ses activités de recherche et de formation, elle favorise le partage d’expertises et l’émergence de solutions innovantes.

Elle a vocation à faire émerger de nouveaux modèles de valorisation qui prennent en compte les conséquences environnementales et sociales à long terme du comportement des entreprises.  

Elle s’appuie sur l’expertise d’une équipe d’une vingtaine de chercheurs et est codirigée par Catherine Casamatta (Professeure de finance à TSE et TSM, Université Toulouse Capitole), Guillaume Hollard (Professeur à l’Ecole polytechnique et Directeur de recherche au CNRS), et Sébastien Pouget (Professeur de finance à TSE et TSM, Université Toulouse Capitole).

La chaire bénéficie du soutien d’un collectif de mécènes constitué d’une dizaine de sociétés de gestion d’actifs, d’investisseurs institutionnels et de cabinets de conseil engagés dans le développement de la recherche en investissement responsable et en finance durable. L’Association Française de la Gestion financière (AFG) et l’Institut Europlace de Finance (IEF) de l’Institut Louis Bachelier (ILB) jouent également un rôle actif dans l'organisation et le développement de la Chaire.

Missions

• Contribuer au développement et à la diffusion des théories et pratiques dans le domaine  de l’investissement responsable, à la fois par des recherches et des programmes de formation ;
• Faciliter un contact direct entre les partenaires académiques et les membres de la chaire, à leur mutuel bénéfice ;
• Accroître et consolider le niveau d'excellence des partenaires académiques et des membres en organisant une activité de réflexion, de formation et de recherche de dimension internationale autour d'un thème d'intérêt général.

Activités

• Production de travaux de recherche théorique et appliquée,
• Organisation de séminaires et de workshops scientifiques réunissant chercheurs et experts du secteur,
• Organisation de conférences scientifiques contribuant au partage des connaissances auprès d’un public académique et professionnel,
• Actions de dissémination des travaux de recherche auprès d’un public élargi.

Pour mener à bien ces projets, l'Initiative de Recherche FDIR s'est dotée d'un comité d'orientation scientifique.

Pour la période 2025-2028, le Comité d’orientation scientifique a sélectionné cinq projets, dans le cadre d'un programme de recherche structuré autour de trois thématiques majeures : 

Conservation de la biodiversité

Projet 1 : Mesures objectives et subjectives de la biodiversité

Chercheur référent : N. Treich (TSE, INRAE)

Les travaux menés dans le cadre de ce projet visent à approfondir la compréhension des enjeux liés à la biodiversité selon trois axes complémentaires : l’évaluation des effets des activités humaines sur le bien-être animal, le développement de nouveaux cadres d’analyse pour mesurer la biodiversité et l’étude des perceptions individuelles de la biodiversité afin d’éclairer la conception de politiques de conservation plus efficaces.

Projet 3 : Comment les investisseurs socialement responsables peuvent-ils soutenir les stratégies de conservation de la biodiversité des entreprises ?

Chercheur référent : A. Attar (TSE, CNRS), C. Casamatta (TSE, TSM), A. Chassagnon (TSE, TSM) et J.-P. Décamps (TSE)

Ce projet vise à analyser la manière dont les investisseurs socialement responsables peuvent encourager le financement d’initiatives favorables à la biodiversité lorsque les performances environnementales et sociales des entreprises sont difficiles à observer. À travers le développement d’un modèle théorique, les chercheurs ont pour ambition d’étudier l’impact de cette incertitude sur les décisions d’investissement, le coût du capital des entreprises et les incitations à concilier responsabilité et rentabilité.

Impacts du changement climatique et les enjeux réglementaires ESG

Projet 3 : Le coût du changement climatique pour les travailleurs et les entreprises, ainsi que les voies d’adaptation

Chercheur référent : M. Leroutier (CREST) 

Ce projet de recherche a pour ambition d’améliorer la compréhension des effets économiques et sociaux du changement climatique, en particulier ceux liés à l’exposition à la chaleur extrême sur le lieu de travail. Les chercheurs analysent les impacts de ces épisodes sur la santé des salariés et la performance des entreprises françaises. Leurs travaux ont également vocation à évaluer l’efficacité des stratégies d’adaptation susceptibles de limiter les conséquences des fortes chaleurs sur l’emploi, la productivité et le bien-être des travailleurs.

Projet 4 : Les réglementations ESG en période de turbulences

Chercheur référent : P. Crifo (ACPR)

Ce projet vise à mieux comprendre l’évolution de la place des critères ESG dans les décisions publiques et privées. À travers une analyse historique et comparative des États-Unis et de l’Europe, les chercheurs ont pour ambition d'étudier les facteurs qui favorisent ou freinent leur adoption, ainsi que les tensions qui émergent entre objectifs de durabilité, performance économique et priorités politiques.

Préférences sociétales en matière d’inégalités et de durabilité

Projet 5 : Comment évaluer le bénéfice social de la réduction des inégalités de revenus et des émissions de CO₂ ?

Chercheur référent : C. Gollier (TSE), K. Van Der Straeten (TSE) et J. Zheng (Aix-Marseille School of Economics and Centrale Méditerranée, TSE) 

Ce projet de recherche a pour objectif d’améliorer la compréhension des préférences collectives en matière d’inégalités et de justice sociale, deux enjeux centraux pour l’évaluation des politiques publiques et des stratégies ESG. Les chercheurs impliqué dans ce cadre souhaitent étudier la manière dont les individus arbitrent entre prospérité collective et réduction des inégalités à travers des expériences économiques originales. Leurs travaux visent notamment à mesurer l’aversion aux inégalités dans différents contextes de redistribution et à mieux refléter les préférences de la société dans les outils d’évaluation des politiques de long terme, notamment celles liées au changement climatique et aux enjeux intergénérationnels.

Comité d’orientation scientifique

Pour mener à bien ses projets, la Chaire FDIR s’est dotée d’un comité d’orientation scientifique, présidé par Guillaume Lasserre, Président de l’Association FDIR.
Ce comité est composé de chercheurs de renommée internationale : Rob Bauer (Université de Maastricht), Marcel Boyer (Université de Montréal), Caroline Flammer (Columbia University), Jean-Pascal Gond (Bayes Business School, City University of London) et Bouchra M’Zali (ESG, Université du Québec à Montréal).
Il réunit également des représentants du secteur de l’investissement socialement responsable, notamment Claude Jouven (ancien président de la Fondation HEC) et Isabelle Laudier (Institut CDC pour la Recherche), ainsi que des représentants des partenaires de l’Initiative FDIR.

Le Comité examine et approuve le rapport annuel de la Chaire, qui présente l’avancement des projets de recherche ainsi que les principales réalisations de l’année.

Responsables scientifiques

• Sébastien Pouget
• Guillaume Hollard
• Catherine Casamatta
   

Correspondant AFG

• Thomas Valli - Email

Chercheurs 

• Ingela Alger, IAST & CNRS & Toulouse School of Economics - Email / CV
• Geoffrey Barrows, Ecole polytechnique - Email /CV
• Milo Bianchi, Toulouse School of Economics - Email / CV
• Catherine Casamatta, Toulouse School of Economics - Email  / CV
• Sandra Cavaco, University Paris 2 Pantheon Sorbonne & Lemma - Email  / CV
• Patricia Crifo, Ecole polytechnique - Email / CV
• Christian Gollier, Toulouse School of Economics - Email / CV
• Guillaume Hollard, Ecole polytechnique & CNRS - Email  / CV
• Guy Meunier, INRAE Paris & Ecole polytechnique - Email  / CV
• Anouch Missirian, INRAE & Toulouse School of Economics - Email  / CV
• Jean-Pierre Ponssard, CNRS & Ecole polytechnique - Email  / CV
• Sylvaine Poret, INRAE Paris - Email  / CV
• Sébastien Pouget, Toulouse School of Economics - Email  / CV
• Antoine Rebérioux, University of Paris & Ladyss - Email  / CV
• Benoît Schmutz, Ecole polytechnique - Email / CV
• Jean Tirole, Toulouse School of Economics - Email / CV
• Nicolas Treich, INRAE Toulouse & Toulouse School of Economics - Email  / CV

Doctorants et Post-doctorants  

• Li Bao, Toulouse School of Management
• Pau Juan Bartroli, Toulouse School of Economics
• Lea Bou Sleiman, Ecole Polytechnique
• Aurélien Bigo, Ecole polytechnique
• Vincent Bouchet, Ecole polytechnique
• Keller Martinez Solis, Toulouse School of Management
• Esteban Muñoz, Toulouse School of Economic
• Hung-Thuy Nguyen, Toulouse School of Economics
• Aatish Seewoolall, Toulouse School of Management
• Ruichen Wang, Toulouse School of Management
• Yixin Wang, Toulouse School of Economics

Nous présentons, à travers les cahiers de recherche de la Chaire FDIR, les principaux résultats des travaux menés dans le cadre de la Chaire dans un format accessible au plus grand nombre. Ces cahiers ont pu par le passé être intégrés aux Cahiers de l'Institut Louis Bachelier (ILB).