Timing of Orders, Orders Aggressiveness and the Order Book in the Paris Bourse

Résumé

Dans cet article, nous construisons et estimons un modèle du flux des ordres boursiers. Pour ce faire, nous utilisons des données à haute fréquence décrivant les ordres émis par les participants du marché automatisé de la Bourse de Paris. Notre modèle explique conjointement la durée séparant deux ordres et l’agressivité des ordres émis, en fonction des ordres passés et de l’état du carnet d’ordre. Les résultats confortent un certain nombre d’implications empiriques de la théorie de la microstructure des marchés financiers.

Référence

Christophe Bisière et Thierry Kamionka, « Timing of Orders, Orders Aggressiveness and the Order Book in the Paris Bourse », Annales d'Économie et de Statistique, Paris : Institut national de la statistique et des études économiques, n° 60, Octobre-Décembre 2000, p. 43–72.